CEPI · Méthodologie

Indice Canada Economic Pulse (CEPI) — Méthodologie

Version 1.0 · Dernière modification : 2026-03-02

Section 1

Aperçu

L’Indice Canada Economic Pulse (CEPI) est un indice composite quotidien conçu pour mesurer l’élan en temps réel de l’activité économique canadienne.

Le CEPI imagine le Canada comme s’il était un actif négociable. Il agrège des signaux de débit à haute fréquence — notamment les flux transfrontaliers, l’activité de transport, la stabilité monétaire et les conditions de politique monétaire — en un seul niveau d’indice mis à jour en continu.

Le CEPI n’est pas une prévision du PIB. Ce n’est pas un modèle de croissance à long terme. C’est une mesure structurée de l’accélération ou de la décélération de l’activité économique observable.

Le CEPI se compose de deux couches distinctes :

CEPI-D (Indice de pouls quotidien) — composite à haute fréquence mis à jour quotidiennement.
Indice composite structurel — composite trimestriel construit à partir des piliers macroéconomiques fondamentaux.

Toutes les sources de données, transformations et pondérations sont explicitement documentées ci-dessous.

Section 2

Principes de conception

Le CEPI est régi par les principes suivants :

Transparence — Toutes les données d’entrée et transformations sont publiées.
Reproductibilité — Un tiers peut reconstruire le CEPI à partir de ce document.
Pondération égale — Tous les vecteurs du CEPI-D contribuent également.
Robustesse aux décalages — Une logique explicite de période de grâce régit la publication.
Séparation des couches — Le pouls quotidien et les fondamentaux structurels sont des systèmes indépendants.

Section 3

Sources de données

3.1 Entrées quotidiennes et haute fréquence (CEPI-D)

Le CEPI-D intègre les vecteurs suivants :

Signaux de flux

Arrivées internationales par avion (quotidien)
Arrivées internationales par voie terrestre (quotidien)
Entrées de camions transfrontaliers (quotidien)

Signaux financiers

Taux de change quotidien moyen CAD/USD
Taux de change quotidien moyen CAD/EUR
Taux de change quotidien moyen CAD/GBP
Taux de change quotidien moyen CAD/CNY
Taux de change quotidien moyen CAD/JPY

Politique monétaire

Taux directeur cible de la Banque du Canada (quotidien)

Activité de transport

Mouvements d’aéronefs intérieurs (hebdomadaire)
Mouvements d’aéronefs transfrontaliers (hebdomadaire)

Activité de fret

Chargements ferroviaires nationaux (mensuel)

Tous les vecteurs sont verrouillés par version et surveillés quant à leur disponibilité.

Section 4

Construction du CEPI-D

4.1 Colonne vertébrale quotidienne

Soit :

t ∈ {t₀, t₀ + 1, …, T}

Où :

t₀ = date de départ canonique (2025-07-01)
T = date de fin de publication, déterminée par la logique de grâce

Tous les vecteurs sont alignés sur une colonne vertébrale calendaire quotidienne commune.

4.2 Logique de période de grâce

Définir :

targetEnd = hier (date calendaire UTC)
seriesMax_i = date la plus récente disponible pour la série i

Chaque série a un décalage maximal autorisé :

Série	Fenêtre de grâce
Arrivées / Camions	7 jours
Taux de change (USD, EUR, GBP)	3 jours
Taux de change (CNY, JPY)	60 jours
Taux directeur	60 jours

Le décalage est défini comme :

lag_i = targetEnd − seriesMax_i

Si lag_i > grace_i, alors :

graceEnd = min(seriesMax_i)

Sinon :

graceEnd = targetEnd

L’indice est publié jusqu’à spineEnd = graceEnd. Toute valeur calculée au-delà de spineEnd est éliminée.

4.3 Remplissage vers l’avant

Les séries clairsemées sont remplies vers l’avant sur la colonne vertébrale quotidienne :

x_t = v_t si une observation existe à t
x_t = x_t−1 sinon

Cela évite les zéros artificiels lors des courtes périodes sans publication.

4.4 Transformations des flux

Pour les séries de type flux quotidien :

Étape 1 — Somme mobile de 7 jours

RS_t = Σ_k=0⁶ x_t−k

Étape 2 — Croissance d’une année sur l’autre (méthode principale)

YoY_t = (RS_t − RS_t−365) / RS_t−365

Solution de repli (si l’historique est insuffisant) :

Momentum_t = (RS_t − RS_t−28) / RS_t−28

Étape 3 — Z-score expansif

Z_t = (signal_t − μ_1:t) / σ_1:t

Étape 4 — Winsorisation

Les valeurs extrêmes sont encadrées pour réduire les distorsions de queue.

Étape 5 — Mise à l’échelle non linéaire

S_t = tanh(Z_t / 2)

4.5 Signal de stabilité des taux de change

La stabilité des taux de change est calculée via la volatilité réalisée mobile. Soit σ_c,t la volatilité mobile sur 30 jours pour la devise c.

Signal :

Signal_c,t = −σ_c,t

Les pondérations des devises sont dérivées des parts d’exportation :

w_c = exportShare_c

Signal du panier :

FX_t = Σ_c w_c · Signal_c,t

La standardisation et la mise à l’échelle suivent la même transformation Z-score et tanh.

4.6 Signal du taux directeur

Le signal du taux directeur est construit à partir des premières différences :

Δr_t = r_t − r_t−1

Puis standardisé et mis à l’échelle comme ci-dessus.

4.7 Entrées hebdomadaires et mensuelles

Les entrées hebdomadaires et mensuelles sont remplies vers l’avant sur la colonne vertébrale quotidienne avant transformation.

Section 5

Formule composite du CEPI-D

Soit N le nombre de vecteurs. Chaque vecteur contribue S_i,t.

Composite à pondération égale :

CEPI_t = 100 + 10 · (1/N · Σ_i=1^N S_i,t)

Le niveau de base est ancré à 100 à la date de départ canonique.

Section 6

Indice composite structurel (trimestriel)

Piliers trimestriels :

PIB réel par habitant
Investissement des entreprises par travailleur
Intensité de R&D des entreprises
Productivité du travail
Diversification des exportations

Élan structurel :

Momentum_structurel = pente_3a − pente_10a

Élan de prévision :

Momentum_prévision = pente_1a − pente_10a

Standardisé et mis à l’échelle selon :

Indice = 50 + 25 · score

Section 7

Score de diversification des exportations

Indice Herfindahl–Hirschman :

HHI = Σ s_i²

Score de diversification :

D = 1 − HHI

Section 8

Politique de publication

Le CEPI-D est mis à jour quotidiennement.
L’indice structurel n’est mis à jour que lorsque tous les piliers sont disponibles.
Les données commerciales peuvent précéder le composite structurel.
Les écarts de trimestre sont divulgués.

Section 9

Politique de révision

Toutes les révisions des sources se propagent automatiquement.
Le composite est recalculé à chaque exécution.
Les modifications méthodologiques incrémentent le numéro de version.
Tous les changements sont documentés dans ce fichier.

Section 10

Limites

Les données à haute fréquence présentent une volatilité inhérente.
Des distorsions liées aux fins de semaine et aux jours fériés existent.
Le remplissage vers l’avant suppose une persistance de courte durée.
La logique de grâce introduit un risque d’estimation borné.
Les données structurelles sont soumises à un décalage de publication.

Section 11

Journal des modifications

Version 1.0 · 2026-03-02

Publication publique initiale.
Cadre de période de grâce formalisé.
Composite CEPI-D à pondération égale verrouillé.